Estratégia XP: Ajuste nas Carteiras Pós-Primeiro Turno
07 de outubro de 2026
A XP Investimentos iniciou um movimento de realocação estratégica, elevando moderadamente a exposição ao risco após o desfecho do primeiro turno eleitoral. A corretora reduziu a dependência de ativos pós-fixados para apostar em papéis domésticos, condicionando novos avanços à clareza do cenário fiscal.
O cenário macroeconômico brasileiro atravessa um momento de recalibragem técnica. Após a conclusão da primeira etapa do pleito eleitoral, a XP Investimentos sinalizou uma mudança tática em suas recomendações, adotando o que classifica como um aumento disciplinado de risco. O movimento marca um distanciamento gradual da proteção extrema em ativos pós-fixados, que dominou as carteiras nos meses anteriores, em favor de uma exposição mais robusta a ativos ligados à economia local.
A Transição dos Pós-Fixados para o Risco Doméstico
Durante o período de maior incerteza pré-eleitoral, a estratégia predominante entre os gestores era a blindagem do capital. Com a Selic em patamares elevados, o porto seguro dos títulos pós-fixados oferecia retornos atrativos com volatilidade reduzida. No entanto, a leitura atual da XP sugere que o prêmio de risco em outros setores começou a se tornar excessivamente convidativo para ser ignorado.
Esta transição não é um movimento de euforia, mas uma alocação técnica. A casa reduziu o peso de ativos de liquidez imediata e alta segurança para abrir espaço para ações e títulos de renda fixa privada que se beneficiam de uma estabilidade institucional percebida após os primeiros resultados das urnas. A percepção é que o mercado já precificou grande parte dos cenários negativos, permitindo uma entrada seletiva em ativos depreciados.
O Fator Fiscal como Bússola de Investimento
Embora o apetite por risco tenha crescido, a XP mantém uma postura de cautela vigilante. O grande fiel da balança para que essa exposição aumente ou se mantenha é a agenda fiscal. O mercado financeiro aguarda sinalizações concretas sobre o controle de gastos e a manutenção de regras que garantam a sustentabilidade da dívida pública no longo prazo.
Sem uma definição clara sobre quem conduzirá a política econômica e quais serão as diretrizes para o orçamento de 2024 e adiante, o aumento do risco permanece limitado. Analistas da casa reforçam que a continuidade do rali de ativos brasileiros depende menos da política partidária e mais da disciplina matemática do Estado. Se os sinais forem positivos, a tendência é uma migração ainda mais agressiva para o mercado de capitais.
Expectativas para o Segundo Turno e Além
O intervalo entre os dois turnos eleitorais funciona como um laboratório para os investidores. A XP observa a movimentação dos candidatos em direção ao centro e o teor das propostas econômicas. A seletividade é a palavra de ordem: não se trata de comprar o índice como um todo, mas de identificar setores que possuem resiliência operacional independentemente do ocupante do Palácio do Planalto.
Setores como commodities e grandes bancos continuam no radar, mas a novidade é o retorno gradual do interesse pelo consumo doméstico e construção civil, áreas que foram severamente castigadas pelos juros altos. A tese é que, caso o cenário fiscal se estabilize, haverá espaço para o fechamento da curva de juros, beneficiando diretamente essas empresas.
No Kautt Radar, entendemos que a disciplina da XP reflete o pragmatismo necessário para navegar a volatilidade brasileira, onde a oportunidade mora no equilíbrio entre a proteção do caixa e a coragem da alocação estratégica.
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Fonte original: https://www.infomoney.com.br/onde-investir/xp-promove-aumento-disciplinado-do-risco-nas-carteiras-apos-o-1o-turno/. Artigo reescrito e analisado pelo sistema Kautt Radar.