Investir em Bens de Capital: As Melhores Apostas na Tese Brasil
22 de outubro de 2026
O setor de bens de capital brasileiro vive um momento de rebalanceamento estratégico com a mudança no cenário macroeconômico local. Analistas apontam que a queda dos juros e o fortalecimento da moeda nacional alteram o favoritismo entre gigantes exportadoras e empresas focadas na demanda interna.
O Novo Ciclo das Indústrias de Base no Brasil
O mercado financeiro brasileiro atravessa um período de recalibragem, onde a chamada "tese Brasil" volta a ganhar protagonismo nas carteiras de investimento. Dentro do setor de bens de capital, essa mudança é particularmente visível. Após anos de dominância de empresas com receitas dolarizadas, o foco agora se volta para companhias que possuem maior correlação com a atividade econômica doméstica e o ciclo de crédito local.
A dinâmica é clara: com a expectativa de uma política monetária menos restritiva e a valorização do Real frente ao Dólar, o prêmio de risco se desloca. As indústrias que fornecem infraestrutura, transporte e logística para o mercado interno passam a ser vistas como as principais beneficiárias de um consumo represado que começa a dar sinais de retomada.
Randoncorp: A Protagonista da Recuperação Doméstica
No topo da lista de preferências para capturar o otimismo local está a Randoncorp (RAPT4). De acordo com análises recentes da XP Investimentos, a fabricante de implementos rodoviários e autopeças é a empresa mais sensível a uma melhora no cenário macroeconômico brasileiro. O racional por trás dessa escolha reside na forte dependência da companhia em relação ao mercado de caminhões e ao agronegócio nacional.
Historicamente, a Randoncorp apresenta uma alavancagem operacional significativa quando os juros caem, facilitando o financiamento de frotas e impulsionando a demanda por seus produtos. Além disso, a empresa tem trabalhado em uma agenda de eficiência e diversificação de portfólio que a coloca em posição privilegiada para absorver o crescimento do PIB industrial nos próximos trimestres.
O Desafio das Gigantes Exportadoras: WEG e Embraer
Por outro lado, o novo cenário impõe ventos contrários para as "queridinhas" do mercado externo. Empresas como WEG (WEGE3) e Embraer (EMBR3), que brilharam durante o período de câmbio depreciado, tendem a perder tração em termos de momentum de ganhos. Para essas companhias, um Real mais forte atua como um redutor de margens, já que a maior parte de seus fluxos de caixa é gerada em moeda estrangeira.
No caso da WEG, embora sua excelência operacional seja inquestionável, o componente de exposição global faz com que ela não seja o veículo ideal para investidores que buscam exposição pura à recuperação do Brasil. Já a Embraer, apesar do bom momento comercial e encomendas recordes, sofre o impacto direto da conversão cambial em seus resultados financeiros reportados em moeda local. O mercado, portanto, sugere uma rotação de ativos para aqueles que desejam maximizar os ganhos com a queda da Selic.
Estratégia e Alocação no Setor Industrial
Investir em bens de capital exige uma compreensão profunda do timing econômico. O investidor deve discernir entre o crescimento estrutural de longo prazo e as oscilações conjunturais de câmbio e juros. Enquanto as exportadoras oferecem proteção e resiliência, as empresas focadas no mercado interno, como a Randoncorp, oferecem o potencial de valorização agressiva em cenários de retomada.
A diversificação continua sendo a palavra de ordem, mas a inclinação tática atual favorece claramente o setor de transporte e logística pesada em detrimento da manufatura globalizada. O monitoramento dos indicadores de confiança da indústria e do custo de capital será determinante para validar se esta tese se sustentará ao longo do segundo semestre.
Para o Kautt Radar, a janela de oportunidade em bens de capital agora pertence a quem conhece o chão de fábrica brasileiro, deixando o hedge cambial em segundo plano diante da força do consumo interno.
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Fonte original: https://www.infomoney.com.br/mercados/como-capturar-tese-brasil-nas-acoes-de-bens-de-capital-xp-aponta-mais-beneficiadas/. Artigo reescrito e analisado pelo sistema Kautt Radar.